Microsoft werknemer voorraad opsies

Hoekom Microsoft Stock Options skrik my Vergeet Windows 2000 Sover ek kan sê, die enkele mees winsgewende produk Microsoft (Nasdaq: MSFT) verkoop is sy eie voorraad. Microsoft ontvang byna net soveel kontantinvloei uit die aandelemark as dit nie deur die verkoop van goedere en dienste. Hier is hoe: Eintlik, Microsoft ontvang kontant deur die uitreiking van werknemer voorraad opsies, waarna die maatskappy dan ontvang miljarde dollars in belasting aftrekkings van die IRS om dit te doen. Voeg in die lasbriewe wat dit verkoop op sy eie voorraad, en die maatskappy het meer as 5 miljard van die aandelemark verlede jaar (fiskale jaar geëindig Julie 1999), belastingvry. Ter vergelyking, die nabelaste netto inkomste was net 7,8 miljard. Microsoft kan nie veel in die ontwikkeling afdeling wees, maar sy rekenmeesters is indrukwekkend. Kom ons loop deur wat weer 'n bietjie stadiger, met behulp van Microsoft mees onlangse jaarverslag. Soos met al die jaarverslae, die mees interessante dinge is in die tabelle aan die einde. In hierdie geval is, soek vir die 3,1 miljard dollar item Stock opsie inkomstebelasting voordele, wat plaasvind in die finansiering afdeling van die kontantvloei Verklaring (die skakel hierbo sal jy daar neem). Lemme ompad vir 'n sekonde om te verduidelik wat Stock opsie inkomstebelasting voordele is. 'N Beduidende gedeelte van die lone Microsoft betaal aan sy werknemers kom in die vorm van aandele-opsies in plaas van kontant. In vergelyking met die res van die bedryf, die bedrag van die kontant Microsoft betaal sy programmeerders is op sy beste middelmatige. Dit lok en behou werknemers via voorraad opsies. Hierdie opsies gee die werknemers die reg om 'n sekere aantal aandele van Microsoft voorraad aan te koop teen 'n klein fraksie van die huidige mark prys. Werknemers kan selfs 'n outomatiese betaalstaat aftrekking van die teken betaling te maak aan elke voorraad opsie uit te oefen as dit verval, en dus effektief aandele van Microsoft voorraad kry as deel van hul lone (omdat die voorraad aansienlik waardeer aangesien dit op 'n uitoefeningsprys toegestaan gelyk aan die markprys 'n paar jaar voor). Microsoft opsies is nie-gekwalifiseerde, wat beteken dat die werknemer onmiddellik belas wanneer 'n opsie uitgeoefen word (dit wil sê wat gebruik word om werklik te koop baie goedkoop voorraad). Die verskil tussen die prys wat die werknemer betaal vir die voorraad en die huidige mark prys vir die voorraad wat hulle ontvang word gereken as belasbare inkomste van die werknemers W-2 belastingvorm vir die jaar, asof theyd dit in kontant ontvang. Die koste basis vir die voorraad is dienooreenkomstig aangepas, wat beteken dat indien die werknemer onmiddellik hul nuutverworwe Microsoft aandele verkoop hulle wouldnt aangaan enige bykomende belasting. Theyve reeds belas op daardie inkomste in elk geval, en die enigste nuwe belasting toeval is kapitaalwinsbelasting belastings as hulle die voorraad te verkoop vir 'n hoër prys as wat hulle gekoop het by. (Kapitaalwinsbelasting belasting van toepassing op die ekstra geld verdien deur die verkoop van 'n belegging vir meer as dit aangekoop vir slegs die bedrag meer as die oorspronklike koopprys -. Die koste basis - belas, en dit het niks te doen met opsies.) korporasies betaal belasting op hul eie inkomste (oor die algemeen 35), maar die geld wat hulle betaal in salarisse aan werknemers is aftrekbaar van die inkomste korporasies. Sedert die toestaan ​​van opsies aan werknemers resultate in belasbare inkomste aan daardie werknemers, Microsoft kry om daardie belasbare werknemer inkomste af te trek van sy eie belasbare korporatiewe inkomste, en dis waar Microsoft het 'n belastingvrye 3100000000 kontant in fiskale 1999: Stock opsie inkomstebelasting voordele . Maar as jy stop en dink oor dit, Microsoft didnt regtig werklike geld spandeer om die opsies te voorsien. Dit het selfs 'n bietjie geld uit sy werknemers, in die vorm van die kontant die werknemers betaal (via betaalstaat aftrekkings) om hul opsies uit te oefen. Alle Microsoft moes doen, was reik nuwe voorraad sertifikate, wat min of meer behels die neem van 'n stem in 'n raadsvergadering en dan vuur 'n laser drukker. So Microsoft het 3,1 miljard van belastinggeld terug van die regering, wat op 'n 35 belastingkoers sou wees in ruil vir 'n 9 miljard belastinguitgawe dit nooit moes betaal. Sy werknemers het belas en betaal dat belasting uit hul eie kontantlone, en Microsoft het die geld terug terugbetaal in sy korporatiewe koffers. Dit het selfs 1,3 miljard kontant terug van sy werknemers in daardie betaalstaat aftrekking van die opsies (die gewone aandele uitgereik lynitem, in dieselfde Finansiering tafel as die Stock opsie inkomstebelasting voordele) uit te oefen. Saam, dis amper 4,5 miljard dollar Microsoft direk uit die verkoop van voorraad. Dit is op die top van 'n groot kontant spaargeld uit die vervanging van aandele van sy voorraad vir werklike kontant aan werknemers betaal in die eerste plek. Onthou, Microsoft het slegs 'n 7,8 miljard netto wins verlede jaar. Aan sy werknemers in kontant vergoeding koste betaal 'n ekstra 9000000000, sou dit gaan 1,2 miljard in die rooi. Maar dit nie die geval hoef te, soos die aandelemark bied die geld Microsoft gaan hou. Microsoft afdrukke voorraad, betaal sy werknemers met die voorraad en die aandelemark bied die kontant vir Microsoft werknemers wanneer hulle die voorraad te verkoop of te kry marge lenings daarteen. Microsoft kan soveel voorraad druk as dit hou ten einde aan sy werknemers te betaal, en so lank as wat die mark hou wil om aandele te koop van die werknemers, dan Microsoft nie die geval te veel van sy eie kontant spandeer om sy mense te betaal. Vanaf Julie 99, Microsoft het sowat 60 miljard uitstaande werknemer voorraad opsies, en dit verleen meer al die tyd. Natuurlik druk meer voorraad verdun die waarde van Microsoft bestaande aandele, maar solank as wat die aandele prys hou terwyl hulle opgaan niemand blyk na vore. En natuurlik Microsoft kan terug koop 'n paar van sy aandele - 3 miljard in 1999 (gewone aandele teruggekoop op dieselfde Finansiering tafel soos voorheen) - maar omdat dit uitgereik meer as 10 miljard se aandele (9 miljard belasbare inkomste bo en behalwe die 1,3 miljard daarvoor betaal werknemers), die terugkoop is 'n versagtende faktor op sy beste. Maar omdat 'n klomp Microsoft aandeelhouers vashou aan hul aandele en woon op marge lenings, die verwatering nie die geval verhoog Microsoft aandeel float totdat hulle besluit om te verkoop (dit wil sê die voorraad begin om af te gaan en wat hulle moet betaal diegene marge lenings). Intussen het die terugkoop help om die aandele prys van dip te veel. Werknemer opsies Arent die enigste soort Microsoft verkoop. Dit verkoop 'n ander soort genoem het lasbriewe tot onderlinge fonds bestuurders, gee hulle die reg om Microsoft aandele terug na die maatskappy te verkoop teen 'n vaste prys (heelwat laer as die prys theyre verhandel tans teen, natuurlik). Onderlinge fonds bestuurders met 'n groot blootstelling aan Microsoft voorraad te koop lasbriewe as versekering, wat aan hulle 'n gewaarborgde vloerprys hulle kan uit te verkoop teen indien die voorraad in duie stort. As die voorraad nie die geval ineenstorting, die lasbriewe verval waardeloos na 'n paar jaar, en bied Microsoft met bykomende inkomste (driekwart van 'n miljard in 1999, Sit lasbrief opbrengs in die kontant verklaring vloei). So daar het jy dit. 3100000000 uit 'n belasting leemte, 1,3 miljard van sy werknemers, en 0,7 miljard van put lasbriewe kombineer om Microsoft oor 5 miljard te gee van sy eie voorraad in fiskale 1999 En dit vermy die betaling van 9 miljard in lone. Al wat van 'n maatskappy wat net moes 7800000000 in netto inkomste. En solank die voorraad hou terwyl hulle opgaan, kan hulle hou om dit te doen ad infinitum. Miskien as Microsoft 'n paar mense uit hul rekeningkundige departement in die ontwikkeling personeel gewerf het theyd uit betyds gekry Windows 2000, eh Dan weer, wat omgee vir produkte as jy soveel geld kan maak sonder themEmployee Stock en spaar planne Stock Planne ( uitgesluit Stock Options) voorraad toekennings Stock toekennings (SAS) is toekennings wat die houer om aandele van Microsoft gewone aandele as die toekenning berus die reg gee. Ons SAS algemeen vestig oor 'n tydperk van vyf jaar. Gedeel prestasie voorraad toekennings gedeel prestasie voorraad toekennings (SPSAs) is 'n vorm van SA waarin die aantal aandele wat uiteindelik ontvang, hang af van ons maatskappy se prestasie teen gespesifiseerde prestasieteikens. Ons verleen SPSAs vir die fiskale jaar 2011, 2010, en 2009 met prestasietydperke 1 Julie 2010 tot 30 Junie 2011, 1 Julie 2009 tot 30 Junie 2010, en 1 Julie 2008 tot 30 Junie 2009, onderskeidelik. In Augustus na die einde van elke prestasie tydperk, is die aantal aandele van voorraad aan die toekenning deur te vermenigvuldig die teiken toekenning deur 'n persentasie wat wissel van 0 tot 150. Die persentasie is gegrond op prestasie statistieke vir die vertoning tydperk, soos bepaal deur die Wet op Vergoeding Komitee van die raad van direkteure in sy uitsluitlike diskresie. 'N Bykomende getal aandele, ongeveer 12 van die totale teiken SPSAs, is beskikbaar as addisionele toekennings aan deelnemers wat gebaseer is op individuele prestasie. 'N kwart van die aandele van voorraad aan elke toekenning berus ná die einde van die vertoning tydperk, en 'n bykomende 'n kwart van die aandele vestig op elk van die volgende drie herdenking van die toekenningsdatum. Uitvoerende Beampte aansporingsplan Onder die Uitvoerende Beampte aansporingsplan (EOIP), die Wet op Vergoeding Komitee toekennings prestasie-gebaseerde vergoeding aan uitvoerende beamptes van die maatskappy vir bepaalde prestasie tydperke. Tydens die berig tydperke, uitvoerende beamptes het in aanmerking gekom vir die jaarlikse toekennings bestaan ​​uit kontant en SAS uit 'n totaal aansporing swembad gelyk aan 'n persentasie van die maatskappy se bedryfsinkomste ontvang. Vir fiskale jaar 2011, 2010, en 2009, die swembad was 0,25, 0,45 en 0,35 van bedryfsinkomste, onderskeidelik. In September ná die einde van die fiskale jaar, kan elke uitvoerende beampte 'n gekombineerde kontant en SA toekenning ontvang met 'n totale waarde gelykstaande aan 'n vaste persentasie van die totale poel. Die vaste persentasie wissel tussen 0 en 150 van 'n teiken gebaseer op 'n evaluering van die uitvoerende beamptes prestasie gedurende die vorige boekjaar. Na aanleiding van die goedkeuring van die toekennings, 20 van die toekenning is betaalbaar aan die uitvoerende beamptes in kontant, en die oorblywende 80 is omskep in 'n Suid-Afrikaanse aandele van Microsoft gewone aandele. Die aantal aandele onderhewig aan die SA gedeelte van die toekenning word bepaal deur die waarde van 80 van die totale toekenning deur die sluitingsprys van Microsoft gewone aandele op die laaste werkdag verdeel in Augustus van elke jaar. Die SA gedeelte van die toekenning verleen 'n kwart onmiddellik na die toekenning goedgekeur volgende fiskale jaareinde en 'n kwart op 31 Augustus van elk van die volgende drie jaar. Aktiwiteit vir alle voorraad planne Die billike waarde van elke toekenning word beraam op die datum van toekenning deur die volgende aannames: aantekening 20 - Werknemer Stock en spaar planne Stock Planne (uitgesluit Stock Options) toekennings Stock Stock toekennings (SAS) is toekennings wat die reg gee houer om aandele van Microsoft gewone aandele as die toekenning berus. SAS algemeen vestig oor 'n tydperk van vyf jaar. Leierskap voorraad toekennings leierskap voorraad toekennings (LSAs) is 'n vorm van SAS waarin die aantal aandele wat uiteindelik ontvang, hang af van ons maatskappy se prestasie teen gespesifiseerde prestasie statistieke. LSAs vervang gedeel prestasie voorraad toekennings (SPSA) in die fiskale jaar 2013 Aandele voorheen onder die SPSA program uitgereik sal voortgaan om ratably vestig onder hul oorspronklike termyn, oor die algemeen met 'n drie-jaar oorblywende dienstydperk. 'N Basis aantal LSAs toegestaan ​​in elke boekjaar, wat die prestasie tydperk vir die toekennings verteenwoordig. Na aanleiding van die einde van die vertoning tydperk, kan die aantal aandele word met 25 as sekere ding statistieke voldoen. Een kwart van die toegekende aandele sal 'n jaar na die toekenningsdatum vestig. Die oorblywende aandele sal halfjaarliks ​​vestig tydens die volgende drie jaar. Uitvoerende aansporingskema Onder die Uitvoerende aansporingsplan (EIP), die Wet op Vergoeding Komitee toekennings prestasie-gebaseerde vergoeding wat bestaan ​​uit beide kontant en SAS uitvoerende beamptes en sekere senior bestuurders. Vir uitvoerende beamptes, is hul toekennings gebaseer op 'n gemiddelde aansporing swembad gelyk aan 'n persentasie van gekonsolideerde bedryfswins. Vir fiskale jaar 2013, 2012, en 2011, die swembad was 0.35, 0.3, en 0.25 van bedryfsinkomste, onderskeidelik. Die SAS vestig ratably in Augustus van elk van die vier jaar na die toekenningsdatum. Die finale kontant toekennings sal bepaal word na elke vertoning tydperk wat gebaseer is op individuele en korporatiewe prestasie. Aktiwiteit vir alle voorraad planne Die billike waarde van elke toekenning is beraam op die datum van toekenning deur die volgende aannames: Totaal frokkie-date billike waarde van voorraad toekennings berus was 2,8 miljard, 2400000000, en 1,8 miljard, vir die fiskale jaar 2013, 2012 en 2011, onderskeidelik. Stock Options Tans is ons verleen voorraad opsies in die eerste plek in samewerking met die maatskappy se verkrygings. Ons verleen tweemiljoen ses miljoen en 'n nul voorraad opsies in samewerking met die maatskappy se verkrygings gedurende die fiskale jaar 2013, 2012, en 2011 onderskeidelik. Werknemer voorraad opsies aktiwiteit gedurende 2013 was soos volg: Op 30 Junie 2013, 191,000,000 aandele van ons gemeenskaplike voorraad is gereserveer vir toekomstige uitreiking deur die Plan. Spaarplan Ons het 'n spaarplan in die VSA wat kwalifiseer kragtens artikel 401 (k) van die Internal Revenue Code, en 'n aantal spaar planne in internasionale plekke. Deelnemende Amerikaanse werknemers kan tot by te dra tot 75 van hul salaris, maar nie meer as statutêre perke. Ons dra by vyftig sent vir elke dollar per deelnemer dra in hierdie plan, met 'n maksimum bydrae van 3 van 'n deelnemers verdienste. Wat ooreenstem met bydraes vir alle planne was 393000000, 373000000, en 282000000 in fiskale jaar 2013, 2012, en 2011, onderskeidelik, en is 'n uitgawe soos bygedra. Wat ooreenstem met bydraes in verhouding belê om elke deelnemers vrywillige bydraes in die beleggingsopsies wat onder die plan. Beleggingsopsies in die VSA plan sluit in Microsoft gewone aandele, maar nie deelnemer of ons bypassende bydraes vereis word belê in Microsoft gewone aandele. kopieer 2013 MicrosoftGates spyt ooit met behulp van voorraad opsies Gates het met dieselfde jaarlikse konferensie wat die forum was ses jaar gelede vir 'n reaksie van sy adjunk Steve Ballmer, nou Microsoft hoof uitvoerende beampte, wat 'n verhitte aandelemark roiled. Ballmer gesê teen die tyd dat hy gedink het Microsoft voorraad waarskynlik oorwaardeer, saam met die meeste ander tegnologie maatskappye. Hy was reg, ook gesê Gates. Gates aangebied nie so 'n radikale stelling deur te sê dat hy gedink het soveel aandele is oorwaardeer vandag as onderwaardeer. Dis nie soos 99 waar jy moet net om te sê: Wat Hoe kan jy dalk te laat groei in daardie soort van verskeie In reaksie op 'n vraag oor MSNBC, Gates het gesê Microsoft bly baie toegewyd aan die nuus gesamentlike onderneming. Hy het gesê hy het geen nuus te rapporteer met betrekking tot gepubliseerde berigte dat Microsoft en NBC onderhandel veranderinge in hul gesamentlike onderneming ooreenkoms gehad. Maar hy het gesê Microsoft het 'n groot belangstelling in 'n verblyf by die inhoud so wyd gedefinieer. Belangrikste markindekse Ons kan nie bekostig om te wees in 'n baie verskillende dinge en neem ons tyd probeer om dit uit te vind, het hy gesê. Gates het gesê die wêreld van tegnologie is besig om so vinnig as wat dit vyf jaar gelede op die hoogte van die dot-com borrel, maar die veranderinge is meer dikwels gaan ongesiens. Hy verbeterings in berekening spoed, sekuriteit en interoperabiliteit as by te dra tot 'n toekoms waarin rekenaars beter in staat om meer gesofistikeerde take soos spraakherkenning uit te voer sal verwys. Hoë-def waansin Gates beklemtoon die groeiende Verspreiding van 'n hoë-definisie rekenaar en video monitors as lui 'n nuwe era van grafiese realisme in die video speletjies en ander interaktiewe inhoud. Hy het ook gepraat oor die volgende generasie van die Xbox gameconsole, as gevolg van later hierdie maand te onthul, sal Microsoft 'n kans om die Sony inhaal as die leier in die spel besigheid te gee. Ons doel in die laaste geslag sou wees in die spel, Gates aan verslaggewers gesê: Ons het uit die ronde 'n sterk No. 2. Gates het gesê dat die nuutste weergawe van die Xbox, kodenaam Xenon, sal 'n verskeidenheid van funksies te hê wat sal die toestel 'n meer veelsydige instrument vir speletjies, musiek, video en foto's in die sitkamer te maak. Gates het ook beklemtoon hoe Xenon voordeel van die groeiende beskikbaarheid van televisies en inhoud in 'n hoë-definisie-formaat, wat duideliker foto's laat sou neem op 'n groot, wye skerms vertoon moet word. Microsoft is van plan vrylating besonderhede van sy volgende generasie Xbox op 12 Mei in 'n MTV spesiale, voor 'n belangrike speel konferensie later vandeesmaand waar Sony ook na verwagting om te praat oor sy opvolger van die PlayStation 2, sy huidige generasie konsole en markleier. Reuters het bygedra tot hierdie report. Microsoft tot einde voorraad opsies vir werknemers Microsoft Corporation beplan om te stop die toekenning van sy werknemers aandele-opsies, beëindiging van 'n program wat in sy fleur, het baie van hulle miljoenêrs en weergalm dwarsdeur die streek se ekonomie. Die maatskappy aangekondig vanmiddag dat dit sal begin om werknemers aandele van Microsoft voorraad, eerder as opsies om aandele te koop, as sy jarelange praktyk is. Bestuurders het die verandering sal meer finansiële sekerheid en stabiliteit vir werknemers, van wie baie hul opsies gelewer waardeloos beskou word as die maatskappy se aandeelprys het gedaal saam met die ekonomie te skep. Die verandering beteken nie die einde van die Microsoft miljoenêr, maar dit beteken die einde van die dae toe mense wat status in 'n oomblik kan bereik deur wisseling in op hul voorraad opsies. Vir alle praktiese doeleindes, maar daardie era dalk geëindig met die knal van die tegnologie borrel drie jaar gelede. Onder die nuwe program, sal werknemers minder aandele van die maatskappy as wat hulle onder die ou program kan gekoop word, Microsoft uitvoerende beamptes gesê. As die aandeelprys uiteindelik weer styg, wouldnt hulle heeltemal so goed wees af as hulle sou gewees het met 'n groter aantal aandele-opsies. Die prys moet mooi dramaties verhoog (voor dit gebeur), tot op die punt dat jy kry om borrel-era aandeelpryse, sê John Connors. Microsoft hoof finansiële beampte. Ons moenie verwag dat soort abnormale mark gedrag altyd gou. Die verandering moet Microsoft in 'n beter posisie om aan te trek en te behou gehalte werknemers, terwyl wat ooreenstem met die werknemer belange met dié van die maatskappy en sy aandeelhouers het, sê Steve Ballmer. Hoof Uitvoerende Beampte. Die maatskappy het 'n soort van verandering nodig was ná werknemer opnames geïdentifiseer baie angs oor aandele-opsies, het hy gesê. Ek dink wat is hier besig is redelik innoverende algehele, het gesê Ballmer. Vir werknemers, het hy gesê, kan die beloning 'n bietjie minder in sommige scenarios wees, maar die risiko is baie laer in die meeste scenario's. As deel van die verandering, Microsoft het gesê dit sal begin verslagdoening die voorraad dit toekennings as 'n uitgawe op die finansiële state. Die maatskappy, soos baie ander in die IT-industrie, het die beweging in die rigting van die tel van voorraad opsies as 'n uitgawe weerstaan. Tog het die maatskappy is die indiening van pro forma, of teoretiese, weergawes van sy finansiële state wat wys wat die uitwerking sou wees as dit nie was vir voorraad-uitgawes. Vir die kwartaal geëindig 31 Maart, byvoorbeeld, die maatskappy se netto inkomste sou gewees 2140000000, eerder as om die berig 2790000000, het dit getel voorraad opsies as 'n expense. Thats 'n verskil van ongeveer 650 miljoen of meer as 23 persent. Die oorskakeling na die nuwe voorraad program noodsaak die rekeningkundige verandering, sê Ballmer. Is nie probeer om 'n paar kosmiese verklaring oor wat beleid moet wees maak, het hy gesê. Is nie die gebruik van voorraad opsies nie meer nie, so in sommige sintuie nou geïsoleerd van die debat oor die vraag of aandele-opsies nie moet 'n uitgawe of. Onder die nuwe program, uit 'n aandeelhouers perspektief, die werklike waarde van die aandele van die maatskappy gee aan werknemers sal minder as of gelyk aan die waarde van die opsies dit is om uit te wees, sê Ballmer. Die nuwe voorraad program is die hoogtepunt van meer as 'n jaar se werk deur maatskappy uitvoerende beamptes en inkorporeer terugvoering van geselekteerde werknemers wat deelgeneem het aan fokusgroepe. Dit is ingestel in werking tree in September. Die maatskappy beplan om die veranderinge aan werknemers in 'n Webcast kondig vanmiddag. Ballmer en Microsoft voorsitter Bill Gates gewoond te ontvang voorraad toekennings onder die nuwe program, net soos wat hulle nog nooit onder die ou program ontvang voorraad opsies, het gesê die maatskappy. As deel van die veranderinge, maar die maatskappy nie van plan om toekenning voorraad ongeveer 600 top-bestuurders. Die bedrag sal bepaal word vir elke uitvoerende gebaseer op maatreëls van sy of haar vordering in bevredigende en lok kliënte. Stock sal toegeken word aan werknemers by hul aankoms by die maatskappy en van tyd tot tyd daarna, net soos aandele-opsies was. Elke voorraad toekenning sal vestig, of word besit deur werknemers, teen 'n koers van 20 persent meer as vyf jaar. Daarbenewens is die maatskappy praat met JP Morgan Chase om 'n program wat jou sal toelaat werknemers opsies waarvoor die gevestigde koopprys is aansienlik hoër as die huidige markprys verkoop, wat hulle toelaat om te besef ten minste 'n bietjie waarde van dié opsies, Ballmer gesê. laai